在AI热度有所退潮的背景下，商业航天概念股扛起了A股市场领涨大旗。
金融投资报记者注意到，近年来，我国商业航天领域的热度持续攀升，“国家队+民间队”双线发展，使得商业火箭发射节奏进一步加快，商业航天领域的万亿级市场有望逐步开启。
商业火箭将解决运力供需瓶颈
在2024年首次写入《政府工作报告》后，商业航天产业发展按下了“加速键”。今年，党的二十届四中全会公报在建设现代化产业体系中首次新增“航天强国”表述，叠加“十五五”规划建议对航空航天等战略性新兴产业集群发展的部署，有分析认为，我国商业航天产业地位实现了跨越式提升。
我国商业航天市场竞争格局为“国家队+民间队”双线发展，但就当前计划的数量和发射规模、实际运载能力均存在数量级上的差距，“星多箭少”问题依旧存在。根据业内测算，2026—2029年，我国卫星发射数量年均为499颗，2030年开始年均为1932颗，2033年开始年均将达到5248颗。
发射频次的提升印证了产业热度，而“星多箭少”的供需瓶颈，则需要更多“玩家”的加入。可喜的是，在商业航天产业快速发展的背后，越来越多的商业火箭将陆续首飞，一旦形成有效运力，供需瓶颈将被突破。赛迪智库数据显示，目前，我国商业航天企业数量已增至500余家，2025年我国商业航天产业规模将突破2.5万亿元。
随着火箭运力的持续提升，我国火箭发射节奏也有望进一步加速。公开信息显示，中国星网的GW星座共计规划发射12,992颗卫星，其中GW-A59子星座6080颗，分布在500千米至600千米的极低轨道；GW-A2子星座6912颗，分布在1145千米的近地轨道。有行业分析师表示，GW星座正处于快速建设和组网阶段，2025年下半年发射进度明显提速，特别是12月以来，中国星网已经实现了三次发射。中国星网密集发射，进入规模化部署阶段，后续随着商业火箭的逐步成熟，可复用火箭实现可回收，有望助力国内低轨卫星星座组网加速落地。预计从2026年开始，国内卫星和火箭数量有望保持快速增长。
从政策面看，2025年11月25日，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，首份面向商业航天的国家级三年路线图文件正式发布。11月29日，国家航天局商业航天司正式成立。该司是国家航天局下属的商业航天产业专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天产业高质量发展。
西部航天重镇打造全产业链体系
随着商业航天产业进入发展爆发期，其正在成为全球科技竞争与产业布局的重要制高点。
作为我国西部的航天重镇，成都市在航天电子（600879）领域积累了深厚的技术底蕴。近年来，成都市则快速形成了以整星研制、卫星载荷、地面终端等为核心的商业卫星全产业链体系。商业航天作为驱动新质生产力的重要引擎，也是成都市建圈强链工作中的重点产业链。
从四川省发布的《商业航天高质量发展行动计划（2025—2030年）》（以下简称“《商业航天计划》”）来看，《商业航天计划》明确构建“双核（成都都市圈和凉山州）引领、多地协同”的空间布局，成都都市圈重点布局火箭、卫星、终端设备等研发制造。同时，《商业航天计划》还提出力争2025年航天产业规模突破500亿元、2030年达1000亿元，培育百亿级企业2—3家、50亿元级企业3至5家、10亿元级企业10家以上，打造商业航天创新发展新高地。
作为国家布局的航天战略基地，四川省同时拥有国家发射基地、良好发射条件、全产业链体系和战略腹地区位，综合优势全国少有。除基础优势之外，四川省除了在火箭批量生产、卫星载荷研制、卫星测运控等方面拥有实力雄厚的“国家队”外，同时还吸引了多家头部商业航天公司落地，“国家队+民间队”的双线发展使得四川省的创新进一步加速。
在四川省发布《计划》后不久，《成都市商业航天创新发展三年行动计划（2025—2027年）》（以下简称“《行动计划》”）相继出炉。《行动计划》提出，到2027年，全市商业航天及关联产业规模力争达到500亿元，链主企业达到7家以上，打造创新应用场景70个以上，打造成为国内领先、区域一流的商业航天科技（000901）创新策源地、高端制造集聚地、应用场景示范地和产业生态新高地。
根据公开信息，成都市目前已形成双流研发制造、简阳配套落地、全域场景应用的商业航天产业布局，已培育7家中国商业航天百强企业，数量居全国第三，2025年上半年产业规模达107亿元，同比增长12.6%。
多家川企深度参与商业航天产业
在技术进步和市场需求变化的提振下，商业航天产业正朝着万亿规模挺进，企业则在商业航天产业发展中扮演着技术创新的推动者角色。就四川省来看，据不完全统计，省内与商业航天产业相关的企业已超过百家，形成了相对完整的产业链，其中多家上市公司深度涉足其中。
金融投资报记者注意到，四川九洲（000801）（000801.SZ）控股子公司四川九洲空管科技有限责任公司（以下简称“九洲空管”）、成都九洲迪飞科技有限责任公司紧跟国家航空和航天相关政策，结合行业规划，围绕星基空管、星基地面站等领域开展了关键技术研究和低成本端机多功能芯片研制。
值得一提的是，九洲空管积极探索基于低轨卫星星座的空管监视技术，星基ADS-B载荷已搭载“空事卫星一号”在轨验证，具有较好的技术基础。目前，九洲空管正积极跟踪“航空＋商业航天”相关政策，并结合行业规划，积极推动产业应用。
智明达（688636.SH）则进一步加码商业航天嵌入式计算机业务。根据公司之前发布的定增预案，募集资金将主要投向无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目。该项目实施后，将有效提高和增强公司在国家重点领域使用嵌入式计算机产品的研发、生产能力和产品质量；同时，项目产线的智能制造水平和公司的信息化管理水平也将同步大幅提升。从业务层面上看，公司在稳固和加强传统优势领域的情况下，加强了对低空经济和商业卫星相关系统和产业的配套拓展。在公司的新研发项目中，商业航天类项目同比增长明显。此次募投项目的实施，公司的无人装备业务和商业航天业务的发展将提速。
作为非上市川企的代表，环天智慧科技股份有限公司（以下简称“环天智慧”）是四川商业航天领域的核心企业之一，公司正在建设包含光学和雷达卫星的“环天星座”。公开信息显示，“环天星座”作为西南地区首个自主可控的商业遥感卫星星座，2022年曾两次成功发射10颗高分辨率光学卫星，完成“环天星座”第一阶段第一期组网。第二期规划发射6颗SAR卫星与4颗高分辨率光学卫星，将进一步完善“环天星座”功能布局。
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